如何解讀普京「如果原油價格維持在 80 美元/桶,世界經濟將會崩潰」?

李希烈     572014-10-22 16:31:48
沒人引用網易另一面這篇說得很詳細的《「美國對俄發動石油戰爭」是被害妄想症 》嗎?
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【此次原油價格暴跌的主因,一方面是以中國為代表的世界經濟形勢不佳,石油需求疲軟,另外一方面是以美國頁岩石油為代表的石油供給增加;低油價對美國和沙特都不是利好,兩國並無動力推動油價大幅下跌;俄羅斯、伊朗等政府對於石油收入的高度依賴才是其財政脆弱的根源】


1.此次原油價格大幅下跌主因是供求關係變化:一方面,世界經濟不景氣,原油需求增長放緩;另外一方面,美國長期開發的頁岩石油導致美國自身石油產量猛增

導致此次原油價格下跌的最主要原因是供求關係的變化。從需求方面來看,全球經濟增長仍顯疲軟,國際貨幣基金組織(IMF)上周將今年的全球經濟增長率預期由3.4%調低到3.3%。世界經濟的疲軟自然也直接體現到了原油需求上:作為主要國際原油進口國代表的國際能源署(IEA)月10月14日將今年石油需求增長預期由70萬桶調低到20萬桶,跌至五年以來最低點。

另外一方面,在疲軟的需求之下,國家原油供應量不降反升。石油輸出國組織(OPEC)近期原油總產量大幅增加至日均3070萬桶:利比亞過去幾個月將原油產出提高了了3倍,伊拉克原油出口也並未受到IS影響。更重要的,美國長期投資開發的頁岩石油開始進入產量高速增長期,導致今年美國日均原油產量同比上漲13%至9月份的880萬桶,即將超過沙特成為世界第一大原油生產國。需要指出的是,頁岩石油的開採是一項投資巨大、工期漫長的工程,其核心的水力壓裂技術早在10年前就由美國公司首創。在這一點上,指責美國私營石油公司「突然愛國」增加產量迫害俄羅斯顯然是被迫害妄想症。

2.對美國來說,高油價可維持高成本的頁岩石油開採,低油價則會影響美國經濟復甦,「操縱壓低油價」對美國來說是「殺敵一千自損八百」

根據瑞士央行(SNB)的數據,佔美國原油產量55%的頁岩石油的成本價格(breakeven price)為85美元/桶。雖然低油價等於給美國普通消費者減稅,長期來看屬於可能有利於消費的有限利好,但國際能源署的數據顯示,如果國際原油價格保持在目前的約80美元/桶,美國25%的頁岩石油生產企業和幾乎所有的生物汽油(Ehanol)和油砂(Oil Sand)企業陷入虧損是一定的。這對處在恢復中的美國能源產業顯然都不是好消息。對於奧巴馬政府來說,非常規油氣行業支撐了200萬人就業,成為美國經濟復甦的驅動因素之一。為了打擊俄羅斯和伊朗而犧牲自身經濟復甦,對奧巴馬政府來說顯然是一筆吃力不討好的生意。

3.陰謀論的另一「罪魁禍首」沙特沒有動力大幅推動原油價格下降:目前的低油價對沙特意味著每年400億美元的財政損失


對於沙特、俄羅斯和伊朗這些主要石油出口國,政府財政收入的大部分依賴石油開採和出口的稅收,以至於這些政府的財政預算不得不在一個預測的原油價格基礎上制定。這個維持財政平衡的預測原油價格又稱財政盈虧線(Fiscal Breakeven Price),市場原油價格在這個價格以上則該國政府財政盈餘,反之則有可能出現財政赤字。沙特政府的財政盈虧線是99美元/桶,遠高於目前的原油市場價格。全球諮詢機構IHS副董事長丹尼爾•尤金近期撰文稱,以目前的石油價格計算,沙特每年將因此損失約400億美元財政收入。

4.和20世紀70年代石油危機時不同,海灣國家對國際原油價格不再有壟斷性的議價能力,即使像沙特這樣的第一大產油國想獨立操縱價格也不大可能

和1970年代相比,如今世界經濟對石油遠沒有那麼依賴,以海灣國家為代表的石油輸出國組織壟斷性議價能力也遠不如從前。1970年代的石油危機后,非歐佩克國家原油在世界原油貿易中的比重逐步增加,又不到30%上升到2014年的54%。加上石油輸出國組織內部日益加大的分歧,使得即使像沙特這樣的世界第一大產油國也很難單獨操控

比如,為什麼這次原油價格下跌沙特不通過降低原油產量以提高原油市場價格呢?因為很可能不管用:第一,根據英國《金融時報》的分析,沙特等中東產油國主要生產含硫輕油、中質原油和重質原油,美國的頁岩石油則是輕質低硫原油,這導致無論沙特削減多少原油產能,也無法消除輕質原油市場中業已存在的供應過剩;第二,面對原油供大於求的「新常態」,即使沙特這樣的全球第一產油國(如果還沒有被美國超過的話)也無法逆勢改變原油市場供應過剩的事實。沙特曾於1980到1986年將原油產量由1000萬桶/日減少到不到250萬桶,試圖通過減產提高原油價格,但英國、挪威等新產油國並未跟進減產,導致油價維持長期低迷,沙特因此背上了長達16年的財政赤字。所以,對於沙特來說,接受供求關係改變的現實,並以低價原油擠壓其他產油國和美國頁岩石油開採的市場份額可能是風險最小的選擇。

5.「陰謀論」產生的根源是俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等國政府利益受損因其財政對石油收入依賴程度過高

石油的財政盈虧線計算較為複雜,但可以簡單理解為原油開採和運輸的成本加上維持政府預算的賦稅。比如,根據瑞士央行的數據,沙特的石油開採和運輸成本僅為7美元每桶,但巨額的基礎設施和外援所需的稅收將沙特的石油財政盈虧線推高到了99美元。

俄羅斯、伊朗等國的問題在於其對於石油收入過於依賴。根據德意志銀行的數據,俄羅斯向國際市場出售原油720萬桶/天,構成俄羅斯財政收入的45%,其財政盈利線約為102美元/桶。按照俄羅斯聯邦儲蓄銀行樂觀的計算,如果原油價格維持在90美元/桶,2015年俄羅斯財政收入將因此減少1.5%。開採和出口石油的收入更是占伊朗政府財政收入的50%以上,其財政盈虧線高達135美元/桶。因為供求關係變化導致的原油價格下降,進而影響一國政府財政的穩定性,這樣的政府不反思自己的財政收入結構,而去指責世界上最大的兩個原油生產商犧牲自身利益陰謀壓低油價,顯然不符合邏輯。

6.油價下跌的受益者除了歐洲、日本和印度,還有中國,這和「美國控制油價打擊對手」的陰謀論不符

作為目前世界原油進口第一大國,中國日均進口石油640萬噸,進口石油已佔國內石油消費的60%。國際原油價格暴跌,最大的直接受益者就是中國:《中國證券報》稱,如果按2013年中國原油進口量來計算,在此基礎上油價每下降1美元,中國就將節省21億美元;如果近期油價下跌能夠使2014年平均進口油價下跌10美元,中國將可以節省210億美元。讓中國政府又一次「搭便車」顯然和美國的戰略利益並不完全一致。

此外,印度約75%的能源需進口,印度政府和央行官員也樂意見油價的下跌,因為這有助於印度政府減少該國的巨額能源補貼並緩解通脹壓力。日本所有的石油都需要進口,歐洲對外石油依存度也很高,全球油價降低,對於印度、日本和歐盟來說都是喜聞樂見的事。
其他回答
流放瘋:因為這是在傷敵1000自損800啊。沙特石油供應那麼足卻不能高價賣,美國想維持低價油又需要開採成本很高的頁岩油(成本至少60美元)。美國賺不 192執行官:相關新聞,全球第四大油氣公司,法國道達爾公司CEO馬哲睿_百度百科於21日飛機事故死亡。注意時間和前後事件,為了避免別人說我瞎解讀,還請各位 123剛看了金融時報中文網的四篇報道:油價大跌並非「陰謀」所致(原因)FT社評:油價下跌有利全球經濟(影響)油價大跌的贏家與輸家(各相關方)俄羅斯 97yilin wang:前段時間,很多人認為,一個國家必須要謀求霸權,否則就得不到能源供應。我反駁說,所謂的霸權是沒有意義的,在現在這個市場,正常的國家,不管有沒有 47Danny Q:這是一招險棋。 1. 對美國險。 要知道,對美國來說,經濟不是簡單的總統說了算,而是和政治緊密相連。中東油價下來,美國在中東的利益收到影響 43劉易傑:如果原油價格維持在80美元/桶,我將會把世界弄崩潰。 29CC CC:貼一篇文章本來並沒想說太多關於油價的事情,不過最近油價的暴跌的確是比較詭異。6月至今美國西德克薩斯輕質原油指數下跌逾20%。布倫特原油更是一 16落魄的三叔:1)村支書和村頭二賴子因為承包地的事吵架。2)支書最近手頭緊不想打架,二賴子硬把地佔了。3)於是支書帶人把村裡灌溉的水溝給刨了。4)二賴子大 14美俄鬥法,新冷戰到來,中國可左右逢源,受益無窮,不要浪費了這麼好的戰略機遇期 8
錦衣公子     02014-10-24 00:00:00
OPEC組織在原油市場的份額雖然由之前的50%降至現在的30%,仍然有很大的話語權,而OPEC在幾十年來在原油市場也一直扮演著"鐘擺"的角色,當石油價格低的時候縮減原油產量。原油價格跌至80美元/桶,別說盈利了,本都保不了,為什麼OPEC偏偏這個時候仍然增大了石油產量呢?這不是自己跟自己過不去嗎?這就要談到抗壓能力了,誰的抗壓能力差誰就先出局,鑒於俄羅斯擁有4000億美元的外匯儲備,情況遠好於伊朗(保本價格在140美元/桶左右)。就像做買賣,你一塊我就五毛,就看誰撐到最後了!這次中國終於成不了最大輸家了!
流放瘋     02014-10-23 00:00:00
很詳細的答案,不錯
知乎用户     02014-10-23 00:00:00
那國內能不能趁機屯油?
淘米     02014-10-23 00:00:00
需要地方呀,除了戰略貯備,再貯備不划算
rain B     02014-10-23 00:00:00
油價降了,國內民眾大不樂意,美帝又在搞陰謀了,這下老朋友俄羅斯怎麼辦,看好普京大帝打美帝的臉。
rain B     02014-10-23 00:00:00
所以又是中國最大輸家
淘米     02014-10-23 00:00:00
也有些吧?我記得大連這邊就有不少大罐子,東北儲油的地方不少,可能是維護錢也挺高吧……
曾成     02014-10-23 00:00:00
今年不是燒了幾次了么
曾成     02014-10-23 00:00:00
大連的油罐子?今年沒注意過,不過往年都n次事故了……
曾成     02014-10-23 00:00:00
老婆說今年都燒2次了,黑煙蔽日